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为什么说罗克韦尔的财报是工业趋势的晴雨表?

2019-05-23 11:47栏目:案例
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  罗克韦尔自动化公司(ROK)比卡特彼勒(CAT)更适合担任宏观经济/工业趋势的晴雨表。

  所有的工业机械都要使用半导体,而罗克韦尔自动化公司是顶级的、专注于半导体的工业自动化公司。

  为什么说ROK是最佳的晴雨表?

  工业客户的广度:很难找到一家参与了更多资本密集型项目的公司。

  上游的需求链:ROK的需求早于卡特彼勒的需求。

  ROK的收入和美国工业产出紧密相关。其业务周期性很强。

  1、这一优势在ROK的前瞻指引中有所体现:制造业的进展和地区的增长对其影响的比例为1:1。

  周二公布的财报并不亮眼。这显示出,美国正在快速恶化,中国也是如此。

  三季度ROK收入下跌10%,2016财年的销售指引下调至同比萎缩4%。

  ROK CEO Keith Norbusch表示:在这个季度之后,环境开始软化。9月非常的疲软,尤其是美国的产品业务。9月一般来说是一年中表现最佳的一个月。

  2、加拿大、拉美和美国:大趋势是对商品的头寸。放缓的速度和时间点显示出了资本密集型项目的延迟。这意味着最差的时间还没有到来,痛苦的时代将持续至2016年一季度。

  亚太(中国):崩盘

  欧洲、中东和非洲:萎缩已经触底。

  长期性的趋势依然健康(工业继续增长),但是近期客户正在降低支出。客户小幅削减支出的情况将持续至2016年一季度,而中国需求的真实情况正逐步变得清晰。

  12个月后,情况可能发生改变。但目前一切都不确定。

  Theodore Crandall表示:我们预计2016年下半年之前,业务不会有所增长。